Recht, Verbrechen & Bestrafung

Enron-Skandal | Zusammenfassung, Geschichte und Fakten

Enron-Skandal , eine Reihe von Ereignissen, die zum Bankrott des US-amerikanischen Energie-, Rohstoff- und Dienstleistungsunternehmens führtenEnron Corporation und die Auflösung vonArthur Andersen LLP , eines der größten Wirtschaftsprüfungs- und Buchhaltungsunternehmen der Welt. Der Zusammenbruch von Enron, der über ein Vermögen von mehr als 60 Milliarden US-Dollar verfügte, war mit einem der größten Insolvenzanträge in der Geschichte der Vereinigten Staaten verbunden und löste zahlreiche Debatten sowie Gesetze aus, die darauf abzielen, die Rechnungslegungsstandards und -praktiken langfristig zu verbessern Auswirkungen auf die Finanzwelt.

Enron wurde 1985 von gegründet Kenneth Lay in der Fusion von zwei erdgasen -übertragung Unternehmen, Houston Natural Gas Corporation und Internorth , Inc .; Das fusionierte Unternehmen HNG InterNorth wurde 1986 in Enron umbenannt. Nachdem der US-Kongress Anfang der neunziger Jahre eine Reihe von Gesetzen zur Deregulierung des Erdgasverkaufs verabschiedet hatte , verlor das Unternehmen sein ausschließliches Recht, seine Pipelines zu betreiben. Mit der Hilfe vonJeffrey Skilling, der zunächst als Berater und später wurde der Chief Operating Officer des Unternehmens, verwandelt Enron selbst in ein Händler von Energie derivative Verträge, fungieren als Vermittler zwischen Erdgasproduzenten und deren Kunden. Die Geschäfte ermöglichten es den Herstellern, das Risiko von Energiepreisschwankungen zu verringern, indem sie den Verkaufspreis ihrer Produkte durch einen von Enron gegen eine Gebühr ausgehandelten Vertrag festlegten. Unter der Führung von Skilling dominierte Enron bald den Markt für Erdgasverträge, und das Unternehmen begann, mit seinen Geschäften enorme Gewinne zu erzielen.

Skilling änderte auch allmählich die Kultur des Unternehmens aggressiv Handel zu betonen. Er stellte Spitzenkandidaten aus MBA-Programmen im ganzen Land ein und schuf ein wettbewerbsintensives Umfeld innerhalb des Unternehmens, in dem der Fokus zunehmend darauf lag, so viele Cash-Generating-Trades wie möglich in kürzester Zeit abzuschließen. Einer seiner klügsten Rekruten warAndrew Fastow , der schnell durch die Reihen aufstieg, um Enrons Finanzvorstand zu werden. Fastow überwachte die Finanzierung des Unternehmens durch Investitionen in immer komplexere Instrumente, während Skilling den Aufbau seines riesigen Handelsgeschäfts überwachte.

Der Bullenmarkt der neunziger Jahre trug zu den Ambitionen von Enron bei und trug zu seinem schnellen Wachstum bei. Überall mussten Geschäfte gemacht werden, und das Unternehmen war bereit, einen Markt für alles zu schaffen, was jeder handeln wollte. So wurden Derivatekontrakte für eine Vielzahl von Rohstoffen - einschließlich Strom, Kohle, Papier und Stahl - und sogar für das Wetter gehandelt. Während des Dotcom-Booms wurde eine Online-Handelsabteilung, Enron Online, gegründet. Das Unternehmen investierte in den Aufbau eines Breitband- Telekommunikationsnetzes , um den Hochgeschwindigkeitshandel zu erleichtern .

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Als die Boomjahre zu Ende gingen und Enron einem zunehmenden Wettbewerb im Energiehandelsgeschäft ausgesetzt war, schrumpften die Gewinne des Unternehmens rapide. Unter dem Druck der Aktionäre begannen die Führungskräfte des Unternehmens, sich auf zweifelhafte Rechnungslegungspraktiken zu verlassen, einschließlich einer Technik, die als „Mark-to-Market-Buchhaltung “, um die Probleme zu verbergen. Die Marktbewertung ermöglichte es dem Unternehmen, nicht realisierte zukünftige Gewinne aus einigen Handelskontrakten in die laufenden Gewinn- und Verlustrechnungen aufzunehmen, wodurch die Illusion höherer laufender Gewinne entstand. Darüber hinaus wurden die unruhigen Geschäfte des Unternehmens auf sogenannte übertragenSpecial Purpose Entities (SPEs), bei denen es sich im Wesentlichen um Kommanditgesellschaften handelt, die mit externen Parteien gegründet wurden. Obwohl viele Unternehmen Vermögenswerte an SPEs verteilten, missbrauchte Enron diese Praxis, indem er SPEs als Deponien für seine in Schwierigkeiten geratenen Vermögenswerte verwendete. Die Übertragung dieser Vermögenswerte auf SPEs bedeutete, dass sie von Enrons Büchern ferngehalten wurden, wodurch die Verluste weniger schwerwiegend aussahen als sie tatsächlich waren. Ironischerweise wurden einige dieser SPEs von Fastow selbst betrieben. Während dieser Jahre war Arthur Andersen nicht nur als Wirtschaftsprüfer von Enron, sondern auch als Berater für das Unternehmen tätig.

Die Schwere der Situation wurde Mitte 2001 deutlich, als eine Reihe von Analysten begann, sich mit den Einzelheiten des öffentlich veröffentlichten Jahresabschlusses von Enron zu befassen. Eine interne Untersuchung wurde nach einem Memorandum eines Vizepräsidenten des Unternehmens eingeleitet, und bald untersuchte die Securities and Exchange Commission (SEC) die Transaktionen zwischen Enron und Fastows SPEs.

Als die Einzelheiten der Buchhaltungsbetrugsfälle bekannt wurden, fiel der Aktienkurs des Unternehmens von einem Höchststand von 90 USD je Aktie Mitte 2000 auf weniger als 1 USD Ende November 2001, was den Wert der 401 (k) von Enron-Mitarbeitern mit sich brachte ) Renten, die hauptsächlich an die Unternehmensaktien gebunden waren. Lay and Skilling trat zurück und Fastow wurde zwei Tage nach Beginn der SEC-Untersuchung entlassen.

Am 2. Dezember 2001 beantragte Enron Insolvenzschutz nach Kapitel 11. Viele Führungskräfte von Enron wurden unter verschiedenen Anklagepunkten angeklagt und später zu Gefängnisstrafen verurteilt. Arthur Andersen wurde einer intensiven Prüfung unterzogen und verlor schließlich die Mehrheit seiner Kunden. Der Schaden an seinem Ruf war so schwerwiegend, dass er gezwungen war, sich aufzulösen. Zusätzlich zu den Bundesklagen wurden von den Aktionären Hunderte von Zivilklagen gegen Enron und Andersen eingereicht.

Der Skandal führte zu einer Welle neuer Vorschriften und Gesetze, die die Genauigkeit der Finanzberichterstattung für börsennotierte Unternehmen verbessern sollen. Die wichtigste dieser Maßnahmen ist dieDer Sarbanes-Oxley Act (2002) verhängte harte Strafen für die Zerstörung, Änderung oder Herstellung von Finanzunterlagen. Das Gesetz untersagte Wirtschaftsprüfungsunternehmen auch, gleichzeitig Beratungsgeschäfte für dieselben Kunden zu tätigen.